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文|黄少
截至2026年初，固态电池正处于半固态商业化落地、全固态技术攻坚的关键阶段：半固态电池已实现量产装车（如蔚来ET7、智己L6），能量密度达360–400 Wh/kg，安全性显著提升；全固态电池仍面临成本高（约为液态电池4倍）等挑战，但宁德时代、比亚迪、卫蓝、清陶、丰田等头部企业均计划在2027年前后实现小批量示范应用。
电芯制造龙头
市场地位：全球领先的新能源创新科技公司，专注于为电动汽车和储能系统以及电池管理系统提供锂离子电池，全球储能电池出货量市占率连续两年超过36%，排名第一。
技术路线：半固态电池，纳米级固态电解质+ 液态电解液复合体系，解决界面阻抗与离子传导效率问题，兼顾安全与性能。全固态电池，独创氧化物 - 硫化物复合电解质与界面改性技术，解决固 - 固接触与稳定性难题。
展开剩余88%最新业绩：2025 年前三季度营收 2830.72 亿元（同比+9.28%）；归母净利润 490.34 亿元（同比+36.20%）；扣非归母净利润 436.19 亿元（同比+35%），利润增速远超营收增速。
2. 比亚迪（002594）
市场地位：全球领先的高端制造业巨头，业务横跨汽车、新能源、电子、轨道交通四大产业。具备垂直整合战略和强大的自研自产能力，是全球新能源汽车行业的领导者之一。
技术路线：刀片电池（磷酸铁锂）市占率全球领先；开元电池（半固态）能量密度≥400Wh/kg，全固态电池中试线下线，2026 年启动小批量产；大圆柱电池量产。
最新业绩：2025 年前三季度营收 5662.66 亿元（同比 +12.75%）；归母净利润 233.33 亿元（同比 -7.55%）；扣非归母净利润 204.9 亿元（同比 -11.65%），基本持平。
3. 赣锋锂业（002460）
市场地位：全球锂行业稳居第一梯队，是少数具备“资源—材料—电池—回收”全产业链闭环能力的龙头企业之一，也是全球唯一实现固态电池“原料—电解质—电芯—系统”全链路自主可控的企业。
技术路线：全球唯一同时掌握硫化物、氧化物、聚合物三大电解质路线的企业，氧化物+聚合物复合电解质，已推出第一代半固态电池，能量密度 360 Wh/kg。
最新业绩：2025 年前三季度营收 146.25 亿元（同比+5.02%）；归母净利润2552 万元（同比+103.99%）；扣非归母净利润-9.45 亿元，亏损大幅收窄。
4. 清陶能源
市场地位：全球固态电池产业化第一梯队、国内氧化物路线龙头。2025 年国内固态电池整体市占率约 17%，位居第二；半固态细分领域市占率超 70%，是绝对主导者。
技术路线：氧化物固态电解质（LLZO）市占率超 60%，粉体产能全球第一；半固态电池能量密度 368Wh/kg，兼容现有产线（适配度 80%+）；准固态电池（液体含量 <5%）完成小试，全固态电池（能量密度> 500Wh/kg）推进产线设计。
最新业绩：预计2025年全年营收80-100 亿元，动力电池与储能双轮驱动，海外收入占比约 5%。半固态电池毛利率 20%-25%，储能项目毛利率 18%-22%，低于预期。
5. 卫蓝新能源
市场地位：最早将半固态电池推向大规模量产和装车应用的企业之一，是中国固态电池领域的重要参与者。专注于高能量密度、高安全性的全固态电池产品。
技术路线：核心技术是中科院物理所“原位固态化”，以氧化物 + 聚合物复合电解质为基础，通过 “先注液后固化” 工艺解决固 - 固界面难题，半固态已量产，全固态 2027 年小批量示范装车。
最新业绩：公司核心业务（半固态电池）处于量产初期，产能建设与研发投入大，整体仍呈亏损，未实现规模化盈利，储能与车载端规模化收入预计2026 年逐步释放。
6. 国轩高科（002074）
市场地位：全球领先的动力电池和储能系统提供商，中国动力电池行业第一股，近年来在磷酸铁锂（LFP）、半固态电池、钠离子电池等前沿技术领域持续发力，并加速全球化布局。
技术路线：采用凝胶/聚合物复合电解质，提升安全性与续航；2024年发布首款半固态电池，能量密度 360 Wh/kg；2025年实现小批量交付，配套高端车型。
最新业绩：2025年前三季度营收295.08 亿元（同比 + 17.21%），归母净利润 25.33 亿元（同比 + 514.35%），但核心增量来自奇瑞上市带来的 24.38 亿元非经常性投资收益，主业扣非归母净利润 8537.77 万元（同比 + 49.33%），主业盈利仍处低位。
核心材料龙头
市场地位：央企矿冶科技集团旗下锂电正极材料龙头，全球高端锂电正极材料领域的领军企业，以高镍三元、超高镍、富锂锰基、固态电池正极等前沿材料技术为核心竞争力，深度绑定全球头部电池厂与车企，海外高端客户占比超70%。
技术路线：少数具备固态电池正极材料量产能力的企业，自主开发界面稳定型正极材料，解决固态电解质与正极间的化学/电化学不兼容问题，超高镍单晶、无钴三元、固态电解质合成技术行业领先，解决高镍循环与安全痛点。
最新业绩：2025 年前三季度营收 73.99 亿元（同比 + 33.92%），归母净利润 5.03 亿元（同比 + 8.3%），扣非净利润 3.87 亿元（同比 + 20.38%），全年预计营收 95-100 亿元、归母净利润 6.5-7 亿元。主业盈利能力持续增强。
2. 东方锆业（002167）
市场地位：国内锆行业龙头，全球锆产品品种最齐全的制造商之一，2025 年聚焦固态电池电解质、核级锆材等高附加值赛道，是国内少数能稳定供应电池级氧化锆的企业之一。
技术路线：固态电池电解质材料，氧化物固态电解质（如LLZO, Li₇La₃Zr₂O₁₂）需高纯氧化锆（ZrO₂）作为关键原料，具备高纯超细氧化锆量产能力（纯度≥99.99%，粒径D50≤0.5μm）。
最新业绩：2025 年前三季度营业总收入 9.27 亿元，同比下降 24.86%，归母净利润 3868.12 万元，同比增长 193.66%，扣非净利润 3849.99 万元，同比增长 182.78%，毛利率16.48% ，净利率4.17%，盈利质量显著改善。
3. 天赐材料（002709）
市场地位：全球锂电池电解液龙头，电解液全球市占率约36.4%（2023 年），连续多年销量第一；覆盖电解液及六氟磷酸锂（自控率 99%）、LiFSI、添加剂等上游，六氟磷酸锂全球市占率领先。
技术路线：凝胶聚合物电解质，PEO 基复合体系，兼顾高离子电导率与机械强度，适配半固态电池，平衡安全性与电化学性能。高纯 Li₂S（国内唯一实现规模化量产，纯度 > 99.9%）、LiFSI、六氟磷酸锂等自供，保障供应链稳定。
最新业绩：2025年前三季度营收108.43 亿元（同比 + 22.34%），归母净利润 4.21 亿元（同比 + 24.33%）；归母净利润 11-16 亿元（同比 + 127.31% - +230.63%），Q4 单季净利润约 9.3 亿元（环比 + 508%），盈利大幅反弹。
市场地位：一家传统的水处理环保服务商，成功转型为“环保 + 新能源新材料”双轮驱动的跨界创新企业。核心亮点在于固态电池材料的快速卡位与数据中心液冷技术的延伸布局。
技术路线：固态电池材料，多路径并行（氧化物+ 卤化物 + 硫化物），掌握全固态用硫化锂粉体专有技术。第一代软包固态电池送样测试，目标用于eVTOL（电动垂直起降飞行器）、人形机器人。
最新业绩：2025 年前三季度营收 3.54 亿元，同比微降 5.52%，归母净利润 1.19 亿元，同比增长 146.80%，扣非净利润 0.32 亿元，同比下滑 29.86%，毛利率 33.49%，同比下降 12.03%，主业盈利有修复迹象。
设备与系统集成
市场地位：全球领先的新能源整线智能制造解决方案服务商，锂电智能装备市占率全球领先，核心设备（卷绕机、叠片机等）市占率超60%，是业内唯一具备完全自主知识产权的固态电池整线解决方案供应商。
技术路线：先导已开发干法电极、原位固化、真空注液等半固态专用设备；电解质复合转印设备，支持连续/间歇复合，适配氧化物/硫化物/聚合物体系；电解质制浆机，具备粉料干混+高效分散功能，避免电解质劣化。
最新业绩：2025 年前三季度营收 104.39 亿元，同比增长 14.56%，归母净利润11.86 亿元，同比增长 94.97%，扣非净利润 11.85 亿元，同比增长 101.35%，综合毛利率 32.72%，同比下降 10.18%。
市场地位：全球领先的新能源电池关键材料及自动化装备综合解决方案提供商，构建了覆盖负极材料、隔膜涂覆、PVDF粘结剂、锂电设备、复合集流体及固态电池技术的全链条能力。
技术路线：半固态电池电解质膜采用湿法+ 涂覆工艺，全固态电池聚焦搅拌混料、涂覆、辊压等易规模化路线；材料端硅基负极（已量产），固态电解质，磷酸铝钛锂（LATP）、锂镧锆氧（LLZO）完成中试。
最新业绩：2025年前三季度营收108.30 亿元，同比增长 10.06%，归母净利润 17.00 亿元，同比增长 37.25%，扣非净利润 15.90 亿元，同比增长 39.82%，综合毛利率 32.45%，同比上升 3.35 个百分点。
市场地位：国内领先的精密金属与塑胶结构件综合服务商，聚焦消费电子、医疗器械、新能源汽车/ 储能三大赛道，为全球头部客户提供研发、制造及部分组装服务。
技术路线：全球唯一实现量产的固态电池封装方案，独创低浸润性封装工艺适配清陶能源半固态电池（电解液含量5%），让模组体积利用率从 60% 升至 75%。
最新业绩：2025 年前三季度营收 24.53 亿元，同比下降 6.45%配资股网站，归母净利润亏损 1.15 亿元，同比减亏 50.94%，扣非净利润亏损 1.79 亿元，同比减亏 26.95%，综合毛利率 9.95%，同比提升 48.93%，净利率 - 4.68%。
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